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有色和贵金属板块：贵金属 铜 氧化铝 电解铝 锌 铅 镍 不锈钢 工业硅 多晶硅 碳酸锂 锡
能源化工板块：原油 液化气 沥青 燃料油 天然气 PX PTA 乙二醇 短纤 PR瓶片 苯乙烯 PVC烧碱 塑料PP 玻璃 纯碱 甲醇 尿素 瓦楞纸 原木 双胶纸 纸浆 丁二烯橡胶 天然橡胶及20号胶
1.商务部表示，在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上中方决定同意与美方进行接触。中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，将于5月9日至12日访瑞期间，与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。
2.财政部部长蓝佛安表示，中方将采取更加积极有为的宏观政策，有信心实现2025年的5%左右增长目标。
现货价格：网价上海地区螺纹3210元（-10），北京地区3170（-），上海地区热卷3240元（-），天津地区热卷3210元（-）。
昨日夜盘出现反弹，6日全国建筑钢材成交量为10.73万吨。上周钢联数据公布，钢材整体增产，而库存加速去化，表需大幅好转。目前建材供需结构好于板材，部分地区存在螺纹缺规格情况，冷轧压力较大，后续可能转到至热轧。5月传言国内可能加大买单出口查处力度，叠加海外关税影响，后续钢材出口可能面临下滑风险。黑色需求依然缺乏亮点，中长期趋势仍然向下。目前高炉利润偏高，铁水仍存小幅增产预期，下方谷电成本支撑钢价。昨日中国商务部表示将与美方接触，中美贸易缓和存在预期，因此短期钢材可能出现反弹。但后续仍需观望双边关税政策变动，若5月出口持续下滑，冷轧压力或传导至热卷，受基本面压力影响钢价或继续下挫，关注买单出口情况及粗钢减产落地情况。
1.上周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.7%，环比增1.4%。原煤日均产量201.7万吨，环比增3.1万吨，原煤库存558.0万吨，环比增27.6万吨，精煤日均产量80.4万吨，环比增0.7万吨，精煤库存358.5万吨，环比增3.9万吨。
2.上周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-6元/吨；山西准一级焦平均盈利19元/吨，山东准一级焦平均盈利50元/吨，内蒙二级焦平均盈利-50元/吨，河北准一级焦平均盈利52元/吨。
3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1510元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1476元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1640元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单1050元/吨，蒙5仓单1016元/吨，蒙3仓单958元/吨，澳煤（港口现货）仓单975元/吨。
当前钢厂高炉复产已基本到位，市场担忧铁水见顶回落。供给上，煤矿基本正常生产，预计5月国内焦煤产量总体较为稳定。进口焦煤方面，节日期间口岸闭关缓解了口岸库存压力，不过进口蒙煤供应能力充足，随着口岸库存的下滑，进口蒙煤通关车次有望回升；进口海运煤市场由于价格倒挂，进口量下滑，不过减量能够快速被国内焦煤及进口蒙煤替代。总体看来，双焦基本面无实质性改变，且黑色市场预期一般，焦煤供给偏宽松格局贯穿全年，焦炭则跟随为主，对于双焦仍保持逢反弹做空的思路。
1.商务部表示，在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上中方决定同意与美方进行接触。中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，将于5月9日至12日访瑞期间，与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。
2.财政部部长蓝佛安表示，中方将采取更加积极有为的宏观政策，有信心实现2025年的5%左右增长目标。
3.5月6日，全国主港铁矿石成交77.90万吨，环比增194%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.73万吨，环比增12%。
4青岛港601298）PB粉现货759（+1），折标准品799；超特粉现货625（-3），折标准品849；卡粉现货841（+1），折标准品800；主流定价品为PB粉现货759（+1），标准品799，09铁矿主力合约基差95。
夜盘铁矿价格上涨1.28%。宏观层面，5-6月份有望看到专项债、超长期特别国债较快落地实物工作量，同时货币政策降息、降准有望看到，整体宏观层面的支撑较强。需求端，上周铁水产量还你持续回升，终端需求韧性持续，但内部需求结构有所分化，其中建材需求同比回落，非建材需求同比维持高增长，且这一主基调全年难以出现转变。整体来看，当前市场对关税政策的担忧部分缓和，但短期粗钢产量压减预期较强，预计矿价底部震荡为主。
2.据铁合金在线月电价逐步结算，价格差异较大，0.34-0.41元/度之间，降幅约2分-6分，个别电价较高。
【逻辑分析】硅铁方面，6日现货价格稳中偏弱。供应端，上周硅铁样本企业产量平稳为主，5月预计保持低位运行。需求端从钢厂检修情况来看，5月高炉检修逐步增多，对原料端需求存在压制预期。6日受宁夏电价超预期下调冲击，硅铁期价大幅下跌，但这一趋势在5月未必延续，前期空单可部分减持兑现利润。
锰硅方面，6日锰矿、锰硅现货整体平稳运行。锰硅供应端检修继续增多，5月预计也以低位运行为主；需求端，短期需求处于高位，但从钢厂检修计划推算，5月高炉检修增多拖累锰硅需求。成本方面，锰矿港口库存继续累积，成本端支撑不足。受电价大跌拖累，锰硅短期跌幅较大，前期空单亦可部分减持兑现利润。
1.贵金属市场：昨日，因美国新公布的电影、药品等关税政策，伦敦金再度大涨近100美元，最终收涨2.95%，报3431.11美元/盎司；但今晨由于中方确认将和美国进行接触，黄金迅速失守3400关口。伦敦银昨日则收涨2.25%，报33.21美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收涨1.6%，报809.28元/克，沪银主力合约收涨0.45%，报8275元/千克。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高开高走，最终收涨0.6%，报7.2199。
1.关税谈判动向：①5月6日讯，据悉若谈判失败，欧盟将对价值1000亿欧元的美国商品征收关税；②英国与印度达成自由贸易协定，印度将削减90%的英国进口商品的关税，其中85%将在十年内实现零关税；③英媒：英美将于本周达成贸易协定，拟降低汽车和钢铁关税④特朗普：可能会重新谈判美墨加协定。⑤5月7日早，外交部发布消息，何立峰副总理将于5月9日-12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。
2.“美联储传声筒”Nick Timiraos表示：特朗普总统随意推出的关税政策可能会让美联储陷入双输局面：要么应对经济衰退，要么应对一段滞胀时期。在本周会议上，美联储将如何围绕这些权衡进行棘手的沟通。鲍威尔和其他官员有望在降息问题上延续他们的观望立场，并制定如何完善这一立场的策略。
3.美联储观察：美联储5月维持利率不变的概率为98.6%，降息25个基点的概率为1.4%。美联储到6月维持利率不变的概率为67.6%，累计降息25个基点的概率为31.9%。当前市场押注美联储今年将在7月、9月、10月各降息1次。
随着我国外交部确认将和美国进行接触，中美间贸易摩擦破冰的可能性增加，市场避险情绪出现回落。但预计后续谈判的波折仍在，关税也较难回到特朗普2.0前的水平，前期市场所担心的关税摩擦带来的负向冲击的力度并不能明确，预计贵金属将在高位震荡。提示本周内重点关注美联储的5月议息会议情况，从中寻找后续降息路径的线.单边：多单逢高止盈。
1.5月7日，外交部发言人宣布：应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日至16日，何立峰副总理将赴法国与法方共同主持第十次中法高级别经济财金对线.周二，有媒体报道称，如果谈判失败，欧盟计划对价值1000亿欧元的美国商品加征关税。知情人士表示，拟议的反制措施最早将于周三与成员国共享，磋商将持续一个月，之后才会最终确定名单。
3.5月7日，据英国《金融时报》，英国和美国官员称，英国和美国即将达成一项贸易协定，该协定将为英国钢铁和汽车出口提供较低的关税配额。该协议将于本周签署，将使部分英国出口商品免受特朗普在2月和3月对钢铁和汽车进口征收的25%额外关税的全部影响。英国的提议包括在数字服务税方面向华盛顿让步，削减对美国汽车出口征收的关税，以及降低对美国农产品征收的关税。
4.5月7日，美国总统特朗普表示，在中东之行之前，我们将发布一项非常重大的公告。预计将在本周四、周五或下周一发布非常积极的公告。
5.智利海关公布的数据显示，智利4月铜出口量为160,640吨，当月对中国出口铜29,144吨智利4月铜矿石和精矿出口量为1,040,756吨，当月对中国出口铜矿石和精矿632,551吨。
4月smm统计数据显示电解铜产量为112.57万吨，环比增加0.36万吨，同比上升14.27%。1-4月累计产量为431.98万吨，增幅为10.63%，预计5月电解铜产量为112.99万吨，精炼铜供应稳定增长。lme铜库存下降到19.56万吨，comex库存增加到15.46万吨，库存转移仍在持续，而comex库存不会再出来，导致除美国以外地区精炼铜供应偏紧，lme也转变成back结构。国内精炼铜库存已经下降到12.85万吨，下降到2022年同期水平，本周去库速度明显放缓，但5月虚实比较高，仍存在交割风险。lme有大型企业控货，单个企业持仓单库存增加到40-50%。5、6月东南亚、墨西哥对中国转口贸易监测更为严格，出口或受到限制，市场担忧5月下旬到6月消费的持续性。
1、爱择统计，4月份以来我国氧化铝共减产635万吨，其中山东地区亦有85万吨产能因高成本压产。全国范围内大部分为未确定复产时间的长期压产，轮修产能不足百万吨。5月份尽管有270万吨产能结束检修恢复生产，但仍有365万吨产能仍处于压产状态。同时也将新增国电投务川100万吨检修，劳动节后减产产能或将于500万吨左右。
2、据阿拉丁统计，进入5月下旬之后，山东某大型氧化铝厂第三条100万吨产能将有成品陆续产出，以及河北某大型氧化铝厂第二条160万吨产能将有成品产出，第三条160万吨的产线吨。
4、阿拉丁（ALD）调研了解，5月6日新疆某电解铝厂常规招标采购现货氧化铝保持，本周招标总量1万吨，本期中标到厂价格在3160-3190元/吨之间，可验证到3176元/吨中标2000吨，3190元/吨中标3000吨，3160元/吨中标1000吨左右，以上供货渠道部分晋鲁豫货源，少量为新疆仓库货源。
4月份氧化铝厂减产检修产能对现货市场过剩程度的缓和在五一假期后仍将体现，部分刚需铝厂存在补库意愿，但后续随着新投产能成品逐渐产出，叠加预计270万吨产能结束检修恢复生产，预计5月中旬开始氧化铝供需恢复显著过剩格局。进口铝土矿价格处于下跌通道，氧化铝还有26.7万吨仓单，整体来看，氧化铝价格仍承压为主。
1、期货市场：4月30日沪铝2506合约环比下跌10元/吨至19910元/吨。4月30日15点至5月2日隔夜收盘，LME铝跌0.34%至2434美元/吨。5月5日LME因假期休市。
2、现货市场：4月30日A00铝锭现货价华东20060，涨40；华南19980，涨40；中原19990，涨30（单位：元/吨）。1、外交部发言人4日宣布：应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习将于5月7日至10日对俄罗斯进行国事访问并出席在莫斯科举行的纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。发言人表示，习主席此次应邀对俄罗斯进行国事访问期间，将同普京总统就新形势下中俄关系发展以及一系列国际和地区重大问题进行战略沟通。
2、商务部新闻发言人2日表示，中方注意到美方高层多次表态，表示愿与中方就关税问题进行谈判。同时，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方正在进行评估。
3、美国第一季度GDP折合年率下降0.3%，差于预期，创2022年第二季度以来新低。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率增长3.5%，预期3.3%。
4、美国4月非农就业人数增加17.7万，预估为增加13.8万，前值为增加22.8万。美国上周首次申领失业救济人数为24.1万人，为2025年2月22日当周以来新高，预期22.4万人。
5、美国海关和边境保护局当地时间5月1日证实，加拿大和墨西哥制造的汽车零部件属于《美加墨协议（USMCA）》的一部分，将免于25%的关税，该关税将于5月3日生效。
6、钢联库存速递（万吨）：4月30日主要市场电解铝库存较上一交易日减1.4。其中无锡减0.9;佛山减0.6;巩义(含保税)增0.1。
五一假期前下游企业积极备货、社会库存快速下降，铝板带箔企业假期期间多正常生产为主，工业铝型材企业放假0-2天，建筑铝型材企业放假天数比工业材企业略长1-2天。总体来看，需求端假期表现与往年同期较为接近。供应端整体变动有限。海外市场方面，假期期间美国非农就业数据强劲，缓解市场对经济的担忧，市场的风险偏好上升，加拿大及墨西哥的汽车零部件关税因《美加墨协议》而免于征收，缓解我国对墨西哥出口铝材量下降的压力。关税对全球铝需求的影响仍待向微观体现，美国与各国的谈判仍在进行但并无实质性结果。国内短期供需的偏强表现难逆转全年的过剩压力，预计铝价维持震荡为主，直至关税谈判情况进一步明朗。本周关注美联储、英国央行公布利率决议，中国CPI和PPI通胀数据、中国进出口及金融数据等。
1.单边：关税预期整体边际缓和但并没有实质性谈判结果，预计铝价维持区间震荡运行；
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在22780~22975元/吨，昨日为节后第一个交易日，上海地区市场出货贸易商不多，下游采购清淡，整体交投不活跃。1.据SMM沟通了解，截至本周二（5月6日），SMM七地锌锭库存总量为8.41万吨，较4月28日减少0.18万吨，较4月30日增加0.71万吨，国内库存录增。五一假期期间，广东及天津地区到货有所增加，同时下游放假较多，提货节奏放缓，使得两地社会库存明显增多，上海地区到货提货较为正常，库存变化不大。
5月6日SMM讯：Glencore 2025年第一季度自有锌产量为21.36万吨，比2024年第一季度高4%，主要反映了Antamina锌品位的提高和澳大利亚的产量增加。2025年嘉能可自有锌产量指引为93-99万吨；Buenaventura发布2025年第一季度财报，其该季度锌产量为0.58万吨，同比降低34%。其中，Uchucchacua 2025年一季度锌精矿产量为0.53万吨，Tambomayo 2025年一季度锌精矿产量未0.05万吨；Nexa发布2025年一季度报，其第一季度锌精矿产量总计6.73万吨，环比降低8%。分矿山来看，Cerro Lindo一季度锌精矿产量为1.7万吨，El Porvenir锌精矿产量1.19万吨，Atacocha锌精矿产量0.25万吨，Vazante锌精矿产量2.98万吨，Aripuan 锌精矿产量0.62万吨；Fresnilloplc发布2025年一季度报，报告显示2025年第一季度锌精矿金属量2.52万吨，环比降低13%。分矿山来看，Fresnillo一季度锌精矿产量1.11万吨，Saucito锌精矿产量0.94万吨，Ciénega锌精矿产量0.04万吨，Juanicipio锌精矿产量0.43万吨。2025年其锌矿产量指引为9.3-10.3万吨；Grupo Mexico 2025年一季度报发布，该季度其锌精矿产量为39375吨，同比增加49.3%，这是由于Buenavista锌矿的运营以及该矿区矿石含量的提高；Teck发布2025年第一季度报，其该季度锌精矿产量为13.73万吨，同比降低14%。其中Red Dog矿一季度锌矿产量为11.68万吨，归属于Teck公司部分的Antamina矿产量为2.05万吨；Volcan发布2025年一季度报告，报告显示其该季度锌精矿金属产量总计5.74万吨，环比降低10%，同比增加14%。2025年其锌精矿产量指引为25-25.5万吨。
矿端，5月预计国内北方矿山基本完成复产。国内锌精矿产量仍持续释放。4月锌精矿窗口偶有打开，预计进口锌精矿或有所减少。预计5月国内锌精矿供应维持偏松，锌精矿加工费小幅上调。冶炼端，当前加工费仍有上调空间，叠加副产品收益相对可观，锌价虽有下跌，但冶炼厂仍处于盈利。从目前信息整理，5月国内部分冶炼厂进行检修，但部分冶炼厂复产、提产，整体看5月国内精炼锌产量仍将维持高位。4月精炼锌进口亏损大幅收窄，进口最惠国锌锭已出现盈利，预计精炼锌进口大幅增加。整体看，5月国内精炼锌供应仍处于明显增量。消费端，锌传统消费旺季将过，预计整体消费逐渐转淡。但国内“以旧换新”政策对消费仍有一定提振。关注基建、汽车、家电等消费的情况。
1.单边：国内社会库存累库，下游企业原料库存相对高位。供应端持续放量，逢高做空思路不变；
1、期货市场：夜盘沪铝2506合约环比下跌110元/吨至19760元/吨。
2、现货市场：5月6日A00铝锭现货价华东19860，跌200；华南19780，跌200；中原19780，跌210（单位：元/吨）。1、5月7日早，外交部发布消息，何立峰副总理将于5月9日-12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。商务部新闻发言人就中美经贸高层会谈答记者问称，近期，美方高层不断就调整关税措施放风，并通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来。中方对美方信息进行了认真评估。在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将在访问瑞士期间，与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈。
2、国务院新闻办公室5月6日消息，国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。
3、美国商务部周二公布的数据显示，美国3月商品和服务贸易逆差扩大至1405亿美元，远超预期的1372亿美元，较前值1227亿美元环比增长14%。由于特朗普政府准备实施广泛的关税政策，美国企业在3月纷纷抢购进口商品，导致美国贸易逆差扩大至创纪录水平。
4、美国海关和边境保护局当地时间5月1日证实，加拿大和墨西哥制造的汽车零部件属于《美加墨协议（USMCA）》的一部分，将免于25%的关税，该关税将于5月3日生效。
中美会谈即将举行，加拿大及墨西哥的汽车零部件关税因《美加墨协议》而免于征收，缓解我国对墨西哥出口铝材量下降的压力。关税对全球铝需求的影响仍待向微观体现，美国与各国的谈判仍在进行、但因美国提出各项条件、谈判并无实质性结果，整体预计美关税谈判仍将持续多轮。基本面方面，节前铝锭快速去库，节后铝锭社会库存较4月底增加2.2万吨，符合季节性表现。但国内短期供需的偏强表现难逆转全年的过剩压力，预计铝价维持震荡为主，直至关税谈判情况进一步明朗，而低库存预计持续对月差带来支撑。今日关注国新办新闻发布会，本周关注美联储、英国央行公布利率决议，中国CPI和PPI通胀数据、中国进出口及金融数据等。
1.单边：关税预期整体边际缓和但并没有实质性谈判结果，预计铝价维持区间震荡运行；
2.现货情况：金川升水环比持平于2250元/吨，俄镍升水环比下调50至100元/吨，电积镍升水环比下调150至-50元/吨，硫酸镍价格环比上调5至28085元/吨。1.据媒体援引消息人士报道，如果当前的贸易谈判未能带来令人满意的结果，欧盟计划对约1000亿欧元（约合1130亿美元）的美国产品加征额外关税。知情人士称，拟议的报复措施最早将于周三与成员国分享，并将进行为期一个月的磋商，之后再最终敲定清单。清单在此期间可能会有所调整。上月初，美国总统特朗普公布了所谓的对等关税，他对欧盟加征的关税税率为20%。
2.印尼国家投资管理机构Daya Anagata Nusantara（简称Danantara）与法国ERAMET SA集团据称正计划收购中国浙江华友钴业603799）股份有限公司旗下镍冶炼厂的股份。根据彭博社2025年5月5日（星期一）的报道，Danantara和ERAMET有意收购华友位于北马鲁古Weda Bay工业园区（IWIP）的高压酸浸（HPAL）镍冶炼厂股份。该项投资计划甚至被认为可能成为Danantara的首笔重大交易。彭博社消息人士透露，相关利益方希望在本月底前签署一份谅解备忘录（MoU）。不过，他们也强调相关讨论仍在进行中，计划可能发生变化。据悉，Danantara将通过印尼国有矿业控股公司MIND ID进行此次投资。
3.PT Vale Indonesia Tbk（印尼证券交易所代码：INCO）在总投资达146.52万亿印尼盾（约合85亿美元）的支持下，正在推进三项重要的镍下游项目，作为印尼国家战略项目的一部分，旨在推动工业下游发展。根据MIND ID总裁马鲁夫·夏姆苏丁（Maroef Sjamsoeddin）表示，这些项目位于波马拉（Pomalaa）、莫罗瓦利（Morowali）和索罗阿科（Sorowako），旨在扩大Vale Indonesia的产能，并多元化其镍产品产出，特别是每年新增24万吨混合氢氧化物沉淀物（MHP）产量。
LME库存超过20万吨后基本走平，镍矿价格仍然坚挺，短期市场暂持观望态度。宏观方面，对等关税的税率基本已经见顶，后续谈判向缓和方向进展，镍价短期受利多影响保持仍在前期震荡区间内运行。2025年一季度大部分海外镍企业产量环比有所下降，但难敌中国和印尼产量的增长，总体仍然呈现过剩格局。中期随着印菲两国走出雨季，镍矿发运增加，下游不锈钢厂4-5月减产，预计上方空间有限。
1.盘面情况：主力SS2506合约上涨70至12770元/吨，指数持仓减少1293手；
2.现货市场：冷轧12650-12900元/吨，热轧12500-12550元/吨。1.欧洲不锈钢生产商的5月附加费价格全部下调。三大公司均对300系和400系不锈钢附加费进行了下调。
2、【51不锈钢】2025年5月6日消息，根据俄罗斯联邦国家统计局发布的《关于俄罗斯社会经济形势》报告，2025年3月俄罗斯联邦的冶金生产指数同比为97.9%，高于第一季度的97.2%。
关税谈判缓和助推有色金属普涨，市场情绪向好。原料价格短期坚挺，但下游钢厂成本倒挂导致4-5月减产，中期可能见顶；同时需求前景不明朗导致下游保持谨慎，库存消化速度偏慢。短期不锈钢价格跟随镍价及宏观变化呈现小幅反弹，中期关注需求走弱迫使原料成本下降，从而形成自下而上的负反馈能否发生。
1.盘面情况：主力2507合约下跌1000至65260元/吨，指数持仓增加19175手，广期所仓单增加1759至35236吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比下调850至67100元/吨、工碳环比下调800至65400元/吨。1.智利海关公布的数据显示，智利4月锂出口量为24404吨，其中碳酸锂出口量为21770吨，当月对中国出口碳酸锂15546吨。
2.中方对美方信息进行了认真评估。在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。
短期关税谈判向好的预期可能对市场有一定提振，但庞大的冶炼产能仍是制约锂价上涨的压力。5月供应预计环比增速仍高于需求，过剩进一步扩大。国内外主要矿山未出现进一步停产，同时一季度财报显示成本大多下降，锂矿价格进一步下跌也打开锂盐价格下行空间。中线保持反弹遇阻沽空的思路，关注5日和10日均线压力。
1.期货市场：周二工业硅期货主力合约再度下跌，收于8325元/吨，跌2.57%。
2.现货市场：工业硅部分牌号现货价格继续下调，下游需求偏弱，刚需采购，盘面价格下跌后厂家被迫下调现货价格。专业化学品领先供应商Kodiak LLC宣布，于今春完成对Sunocs LLC的收购。本次战略性收购涉及Sunocs新建的润滑脂和有机硅生产设施及其客户群，是Kodiak自2023年以来的第五次并购。
新疆、甘肃、内蒙等西北地区工业硅开工率超过60%,且暂无减产计划，5月四川5家硅厂计划复产，其余产区开工率低位。综合来看，5月工业硅开工率环比4月上行，工业硅产量或增加至31万吨。5月合盛硅业603260）80万吨有机硅产能检修两周，有机硅对工业硅需求偏弱。协鑫科技、宝丰能源600989）等多家多晶硅企业减产，5月多晶硅产量降低至9万吨附近。铝合金和出口对工业硅需求稳定。5月工业硅供增需减，行业库存超过80万吨，厂家减产以前，盘面依旧偏弱。
1.期货市场：周二多晶硅期货主力合约震荡走弱，收于36410元/吨，跌2.39%。
2.现货市场：n型复投料成交价格区间为3.70-4.50万元/吨，成交均价为3.92万元/吨，环比下降2.73%；n型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.80万元/吨，成交均价为3.70万元/吨，环比下降2.63%；p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨，成交均价为3.23万元/吨，环比下降2.12%。日前，内蒙古自治区能源局发布《关于鼓励签订多年期购电协议稳定发用电主体市场预期有关事宜的通知》，文件指出，本通知所指多年期购电协议包括在交易平台通过双边协商或集中挂牌达成的多年期绿电交易合同、电力用户与新能源发电企业在电力市场外签订的多年期绿电交易合约、电力用户与新能源发电企业达成的战略合作协议等多种模式。
5月部分拉晶厂对多晶硅刚需，在多晶硅企业减产的背景下，议价权向多晶硅环节倾斜。预计5月多晶硅现货价格环比4月暂不会大幅降低。PS2506合约多空博弈核心是基本面走弱和仓单数量不多的矛盾。交割品偏少并非是多晶硅产能不足，而是期货贴水现货的情况下，厂家并无生产交割品的积极性。倘若5月多晶硅现货环比4月再降1元/kg，PS2506合约合理估值仍在36500元/吨以上。近期多晶硅交割品牌厂家交割品出货意向价格下调至40-42元/kg，5月PS2506合约合理价格区间为（36500,42000）。PS2507合约并无交割矛盾，全产业链走弱的背景下，可逢高沽空。
1.期货市场：昨日沪锡2505合约收盘于262024元/吨，较上一交易日上涨2200元/吨或0.85%。
2.现货市场：5月6日，Mysteel上海现货锡锭报价上海锡锭价格25元/吨，均价260500元/吨，较上一交易日跌1000元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价10000-12000元/吨，均价11000元/吨，较上一交易日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价6000-8000元/吨，均价7000元/吨，较上一交易日持平。节后首日沪锡开盘V型反转，冶炼厂挺价情绪依旧明显，实际成交有限。节后首日部分贸易商对外报价意愿一般，反馈下游补货情绪偏低，仅部分刚需采买数十吨，早间市场成交表现一般。1.5月7日，外交部发言人宣布：应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日至16日，何立峰副总理将赴法国与法方共同主持第十次中法高级别经济财金对线.周二，有媒体报道称，如果谈判失败，欧盟计划对价值1000亿欧元的美国商品加征关税。知情人士表示，拟议的反制措施最早将于周三与成员国共享，磋商将持续一个月，之后才会最终确定名单。
3.5月7日，据英国《金融时报》，英国和美国官员称，英国和美国即将达成一项贸易协定，该协定将为英国钢铁和汽车出口提供较低的关税配额。该协议将于本周签署，将使部分英国出口商品免受特朗普在2月和3月对钢铁和汽车进口征收的25%额外关税的全部影响。英国的提议包括在数字服务税方面向华盛顿让步，削减对美国汽车出口征收的关税，以及降低对美国农产品征收的关税。
4.5月7日，美国总统特朗普表示，在中东之行之前，我们将发布一项非常重大的公告。预计将在本周四、周五或下周一发布非常积极的公告。
5.据央视新闻此前报道，美国总统特朗普表示，将在未来几天宣布对汽车、木材、芯片征收额外关税。周二，媒体报道称特朗普最早可能在本周公布对进口芯片征收高额关税，根据行业消息，税率将在25%至100%之间，将影响范围广泛的电子产品和技术设备。
锡价震荡上行，市场情绪有所缓和。基本面方面，非洲锡矿逐步复产，根据ITA分析佤邦全面复产需要两个月左右时间，短期当前锡矿供应仍然偏紧，但全年供需偏紧预期明显缓解，LME库存增加45吨至2700吨。基本面矛盾不突出。
原油结算价：WTI2506合约59.09涨1.96美元/桶，环比+3.43%；Brent2507合约62.15涨1.92美元/桶，环比+3.19%。SC主力合约2506跌18.7至457.8元/桶，夜盘涨8.1至465.9元/桶。Brent主力-次行价差0.40美金/桶。中国外交部表示，副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，期间将作为中美经贸中方牵头人，与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈。贝森特表示，周六将在瑞士会见中国团队。
中国国务院新闻办公室将于5月7日（周三）上午9时举行新闻发布会，中国央行、国家金融监督管理总局、中国证监会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。美国财政部长贝森特表示，尽管第一季GDP出现萎缩，但美国经济数据中没有任何迹象表明目前陷入衰退。他称经济数据可能会修正，在进行详细的分析后，他预计第一季数据将会上修。他没有提供进一步的细节。
美国石油学会数据显示，截止2025年5月2日当周，美国商业原油库存减少449万桶；同期美国汽油库存减少197万桶；馏分油库存增加224万桶。库欣地区原油库存减少85.4万桶。
消息端驱动频发，中美关税谈判传来积极信号，推动油价进一步走强。当前市场担忧关税冲突带来的衰退风险，以及OPEC+增产带来的供应端大幅过剩，使得原油估值处于低位。而现实端尚未出现衰退迹象，同时地缘和宏观驱动反复，推动油价宽幅波动。短期油价有望小幅上行，中期Brent运行区间预计在58-64美金/桶。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌202至7431元/吨，0#柴油跌125至6259元/吨，山东3#B石油焦稳价2950元/吨。山东市场主流成交价格持稳。假期原油价格持续回落，且需求释放相对有限，炼厂限量出货情况有所缓解，另外东明石化、胜星化工沥青陆续恢复生产，市场资源供应水平有所恢复，中下游用户采购积极性下降，沥青成交价格有所松动，不过，主营炼厂沥青库存水平偏低，昨日沥青价格存在上调预期。短期来看，成本端支撑不足，中下游用户对后市信心不足，后市炼厂库存存在增加预期，沥青价格或有松动可能。
长三角市场主流成交价格持稳。假期期间炼厂汽运出货量减少，不过当地主力炼厂沥青低产，且稳定发船运，带支撑沥青价格稳定，此外，部分社会库出货以供赶工项目为主，整体出货量较节前下降，出货价维持在3500元/吨左右，成交气氛清淡。假期后，随着续期逐渐改善，社会库出货量将有所增加，不过近日原油以及山东地区沥青价格下跌，且长三角当地资源供应仍充裕，不排除镇江库出货价松动的可能。
华南市场主流成交价格持稳。华南地区主力炼厂稳定生产，需求缓慢释放，不过假期期间，当地主力炼厂多发船运，炼厂库存水平下降，利好当地市场心态，且佛山库低价资源减少，价格略微上涨至3320-3330元/吨。后市，当地主力炼厂产量或有所缩减，资源供应量下降或将支撑当地沥青价格以稳为主。
百川盈孚，本周一国内沥青开工29.81%，较上周一上升2.10%，炼厂库存29.17%，较上周一下降0.42%，社会库存35.65%，较上周一上涨0.12%。油价反弹，沥青自身供需基本面尚可，盘面迅速收回前期跌幅，沥青/原油价差被动走扩。炼厂利润同步改善，关注后期供应端回升的空间以及需求的可持续性。短期沥青维持震荡格局，BU2506合约运行区间预计在3250~3450。
3.期权：震荡行情建议以累沽策略为主。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
PG2507夜盘收4349点（-0.02%）。现货市场，5月6日，华南国产气均价5230元/吨，较昨日涨50元/吨；进口气均价5240元/吨，较昨日稳定；醚后碳四均价4970元/吨，较昨日稳定。华东民用气主流成交价4830-5050元/吨。山东民用气市场跌50元/吨至4770元/吨，主流成交在4750-4880元/吨。山东醚后市场主流成交区间为4700-5000元/吨，基准价为4840元/吨，较昨日价格跌50元/吨。
华南地区节间价格重心有涨，成本端上涨是主要支撑，且上游供应亦无压力，节后炼厂继续推涨，但码头跟进不足，实际成交稳定为主。昨日调整后，炼厂和码头价格基本持平，下游按刚需采购，节后补货力度不及预期，整体购销表现不温不火。工业气方面，节间至昨日主营炼厂均持稳运行，节后汽油需求预期欠佳，市场心态谨慎，昨日持稳运行，业者对后市信心不足。华东市场假期期间价格稳定运行，炼厂以出货为主，涨跌较为困难。昨日华东市场主流走稳，江苏局部涨跌互现。市场供应不一，炼厂压力各异，上海供应有限，但江苏局部以及浙江供应充足，不过外围市场价格上涨存提振，炼厂库存暂无压力，昨日稳定为主，江苏个别上涨，苏北受山东影响价格小跌。进口气方面，假期期间码头到船集中，港口库存处于中高水平，码头以积极出货为主，且炼厂价格调整有限，华东进口价格大面走稳，局部成交涨跌互现。
山东市场节日期间在丙烷市场高价支撑下多数均可撑市走稳运行，然随着终端油品价格持续走低，下游化工装置利润大幅缩减，上游为走量昨日有大面下调表现，从成交来看节后下游尚有补货需求，成交氛围表现尚可均可维持产销平衡以上。醚后市场主流下行，整体成交氛尚可，伴随市场价格走低下游抵触情绪减弱，陆续开始入市抄底，但醚后厂家排库进度不一，基本面支撑尚不稳固。
油价反弹，中美关税谈判传来积极信号，液化气进口端受到关税政策影响，存在一定不确定性，盘面反弹空间偏弱。需求端稳中偏弱，燃烧需求季节性走弱，化工需求受到下游低利润压制。仓单数量高位，短期PG预计震荡偏弱。
1.4月29日，4950吨国产保税380燃料油期货仓单在中化兴中石油转运（舟山）有限公司正式注册生成，预计5月初完成交割最终流向舟山保税船燃供应市场。2.5月6日路透市场消息，俄罗斯5月份从波罗的海港口普里莫尔斯克Primorsk出口的超低硫柴油（ULSD）出口量将环比增长1.6%，至140万吨，高于4月份的133.3万吨，低于3月份的176.3万吨。
4.5月6日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180成交4笔，低硫燃料油无成交。
高硫现货贴水连续两日小幅上行但仍处于0值以下水平。亚洲市场近端高硫供应充裕，新加坡高硫路上库存和浮仓高位，前期亚洲高硫价格高位吸引套利物流增加。中期供应缺口仍存，主要供应地区俄罗斯及中东当前出口仍然受到地缘及制裁的抑制，短期内关注俄乌冲突缓和进程。墨西哥高硫主要供应炼厂二次产能逐步完善，对外高硫出口回落。需求端，高硫季节性发电需求逐步启动，埃及已陆续发布高硫招标以用于发电。
低硫燃料油现货震荡，但低硫供应持续回升且下游需求仍较疲弱。Al-Zour低硫出口回升至炼厂正常运行时期高位。尼日利亚低硫出口随着三家炼厂开工的回升而持续增长，同时Dangote催化裂化装置进入检修期，低硫产量预期进一步增长。中国市场低硫配额暂时充裕同时下游需求疲弱，配额的提前下发短期内对我国低硫供需平衡无大影响。1.单边：观望，注意原料端原油补跌风险。
美国天然气方面。供应端，美国天然气产量下降至104.8bcf/d。此外，由于在建Plaquemines工厂的流量增加，4月份液化天然气出口量达到创纪录的平均160亿立方英尺/日。需求方面，目前天然气总需求位于历史同期中等偏上位置，气象学家预测，到5月17日，美国48个州的气温将基本保持高于正常水平。展望后市，目前基本面偏强，需求和出口维持在高位，产量并无进一步上升迹象，建议多单继续持有。
欧洲天然气期货价格攀升至每兆瓦时34欧元以上，标志着连续第三个交易日上涨，因为全球液化天然气需求回升，供应因季节性维护而收紧。在经历了数月的低迷之后，中国进口商已重返现货市场，这引发了人们对液化天然气货物竞争加剧的担忧。此前，较低的价格帮助欧洲重建了天然气库存，但库存仍低于五年平均水平。截至5月4日，欧盟的天然气储量水平为41.16%，其中德国为34.6%，法国为45.37%，意大利为49.88%。现在，亚洲需求的增强和挪威管道流量的减少，包括一些计划外的停运，可能会减缓补给的步伐。美国和中国之间的贸易乐观情绪也提振了市场情绪。HH单边：多单持有，TTF单边：震荡偏强。
2、现货市场：6月MOPJ目前估价在544美元/吨CFR，昨日PX价格上涨，估价在748美元/吨，较昨日上涨11美元。两单6月亚洲现货分别在745、746成交。尾盘实货6月在740/747商谈，7月在748/750商谈，6/7换月在-9/+9商谈。
3、PXN：昨日PXN在204美元/吨，环比4月30日上升15美元/吨。1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏下。直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销77%。
2、日本一条21万吨PX装置节前意外停车，具体细节待追踪；日本另外一条19万吨装置按计划在5月初停车检修，预计检修两个月。国内华东一条250万吨PX装置节假日期间已经顺利重启。
供应方面节日期间浙石化一套250万吨/年PX装置重启，本月上旬九江石化90万吨/年PX装置计划重启，辽阳石化一套70万吨/年PX装置计划本月下旬检修一周，盛虹炼化重整装置本月计划检修PX开工预计下滑，本月PX开工预计环比提升。下游PTA嘉通能源、逸盛大连、台化兴业、逸盛大连、恒力石化600346）多套装置有检修计划，6月虹港石化250万吨新装置有投产预期，5月PX去库斜率预计放缓，PX供需面驱动减弱，中东局势紧张引发供应压力，PX价格预计宽幅震荡。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏下。直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销77%。2、华东一套150万吨PTA装置5月5日晚开始计划内停车，预计月底重启。
昨日PTA期货价格下行，PTA基差偏强，主流现货基差在09+123。供应方面4月底到5月逸盛大连225万，台化兴业150万吨，嘉通能源300万吨，恒力250万吨多套装置计划检修，PTA供应缩减，6月关注虹港石化250万吨新装置的投产计划。需求方面，节后聚酯产销偏淡，聚酯利润不佳，终端订单分化，备货意愿较低。5月PTA国内装置的检修增量或将带动社会库存去库幅度扩大，PTA基差月差预计依然坚挺，中东局势紧张引发供应压力，PTA价格预计宽幅震荡。
1.期货市场：昨日EG2509期货主力合约收于4130（-25/-0.60%），夜盘收于4203(+73/+1.77%)。2.现货方面：目前现货基差在09合约升水55-58元/吨附近，商谈4170-4173元/吨，上午几单09合约升水52-55元/吨附近成交。6月下期货基差在09合约升水58-60元/吨附近，商谈4173-4175元/吨附近。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏下。直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销77%。2、CCF讯：昨日华东主港地区MEG港口库存约79万吨附近，环比上期减少1.0万吨。
3、广东一套40万吨/年的乙二醇装置昨日起停车检修，预计时长20天左右。
昨日MEG期货价格下行，内盘价格走弱，现货基差走强。供应方面，5月多套合成气制乙二醇检修装置重启，乙烷进口关税豁免，乙二醇开工率预计提升，在伊朗阿巴斯港爆炸后码头分流带来的装船延迟可能导致乙二醇进口到港量下降，外轮到货较少，库存压力不大。需求方面，节前聚酯产销好转，聚酯库存下滑，但仍受到终端新订单跟进不足以及备货意愿较低带来的需求走弱的预期压制。5月乙二醇供需矛盾不大，供需面或延续紧平衡的格局。
1.期货市场：昨日PF2506主力合约日盘收6138（-22/+0.13%），夜盘收于6182（+44/+0.72%）。2.现货方面：江浙直纺涤短工厂报价维稳，贸易商优惠走货，半光1.4D主流商谈6150~6450元/吨出厂或短送，实单商谈。福建直纺涤短报价维稳，半光1.4D主流商谈6300~6400元/吨现款短送，下游按需采购。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏下。直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销77%。昨日聚酯原料期货价格走弱，短纤盘面价格下行。现货方面工厂报价多维稳，短纤产销一般。目前终端订单分化，下游备货意愿较低，节前短纤工厂库存去化，库存压力有所缓解。关注后期订单的变动情况，短纤价格预计跟随成本端宽幅震荡。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场整体成交一般。5-7月订单适量成交在5640-5750元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价多下调。华东主流瓶片工厂商谈区间至750-760美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至745-760美元/吨FOB主港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。昨日聚酯原料期货价格走弱，瓶片盘面价格下行，瓶片出厂价格下调50-150元/吨不等。供应方面，4月中下旬多套瓶片检修装置重启，瓶片开工提升，前期瓶片下游集中采购带动瓶片工厂库存下降，节后市场气氛减弱。近期瓶片加工费持续压缩，瓶片估值偏低，供需矛盾不大，价格将继续跟随原料端走势。
据隆众资讯，截止5月6日，苯乙烯华东主港库存总量较4月30日相比减1.40万吨在6.85万吨，上游纯苯港口库存在12万吨，较4月30日减少0.1万吨。供应方面，浙石化一套60万吨/年乙苯脱氢装置五一假期期间重启；另一套60万吨/年EB装置计划5月下旬停工检修，计划历时1个月。5月苯乙烯检修装置减少，开工率预计环比提升，下游订单不足，销售不畅，前期订单提货节奏缓慢，补货意愿偏低。目前3S库存整体依然偏高，前期“抢出口”带来的需求前置和关税提升的背景下，或将对后期终端产品出口带来压制。5月苯乙烯供需面预计转向宽松，上游成本端原油在供应端大幅增长的巨大压力下缺乏支撑，苯乙烯价格预计震荡偏弱，操作上关注逢高空的机会。
1.期货市场，日盘SH509收于2498，上涨0.77%，夜盘收于2496，下跌0.08%。日盘V2509收于4854，下跌1.78%，夜盘收于4910，上涨1.15%。2.PVC现货市场，PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为4630-4790元/吨，较上一交易日下跌40元/吨。期货震荡下跌，市场点价为主，下游挂单积极性有所提升，成交改善。期货09合约基差集中-230到-110，成交点位集中在4850-4910。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为4750-4830元/吨，较上期收盘下跌15元/吨。
3.烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格750-845元/吨，较上一工作日均价上涨5元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1300-1330元/吨，较上一工作日均价上涨35元/吨。江苏32%液碱市场主流成交价格850-1000元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1520-1550元/吨，较上一工作日价格下降30元/吨。1.液氯，明天山东液氯价格部分地区降50-100元，鲁西槽车出厂补贴50-150元不变，鲁南、鲁西南槽车出厂补贴100-300元，江苏富强液氯价格降50元补贴300元。
2.财联社5月6日电，国务院新闻办公室5月6日消息，国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。
3.人民日报消息，中方决定同意与美方进行接触。应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日至16日，何立峰副总理将赴法国与法方共同主持第十次中法高级别经济财金对话。
目前PVC绝对价格低位，利润亏损，估值偏低，但当前利润尚不足以驱动PVC大规模减产，4月检修偏多，5月检修预期环比下降，同时新装置有一定投产预期。PVC终端主要用在房地产，当前PVC下游制品开工同比偏弱，4月PVC周度表需（含出口）表现依旧较好，推测主要还是依赖出口。1-3月PVC出口同比高增长，但4月底印度反倾销和6月底印度BIS认证存不确定性预期拖累出口，同时贸易战也利空PVC地板出口。PVC估值低位，宏观释放积极信号，短期震荡偏强，PVC中长期仍是供需过剩格局。
烧碱方面，截至目前年内已有460万吨氧化铝新产能投产或者备货完成，后期备货进展放缓，存量氧化铝压产减产压力仍大。5-6月是非铝需求淡季，4月经过一轮集中补库，且部分需求受到贸易战影响，非铝预期仍弱。山东氧化铝大厂近日液碱送货量已经在回升，目前原料库存仍处于高位。供应端，当前烧碱开工处于同期高位，5-6月全国检修环比4月变动不大，但山东5月检修环比明显下降，当前利润下，碱厂检修意愿不足。5月烧碱供需预期仍弱，现货压力仍大，假期现货调涨，魏桥送货量下降，短期预计反弹，中期偏空。
烧碱：假期现货调涨，魏桥送货量下降，宏观释放积极信号，短期预计反弹，中期偏空。
PVC：PVC估值低位，宏观释放积极信号，短期震荡偏强，PVC中长期仍是供需过剩格局。
2.塑料现货市场，节前LLDPE市场价格弱势下跌。华北大区线元/吨；华东大区线元/吨。国内LLDPE市场主流价格在7330-7750元/吨。
3.PP现货市场，节前国内PP市场偏弱整理，部分资源松动10-20元/吨。PP偏弱震荡对现货市场业者交投信心有所抑制，持货商节前出货为主，部分报盘随行弱调。下游工厂基本完成节前备货，原料需求平淡，场内氛围较上一交易日有所转淡。华北拉丝主流价格在7080-7290元/吨，华东拉丝主流价格在7170-7300元/吨，华南拉丝主流价格在7160-7360元/吨。
1.财联社5月6日电，国务院新闻办公室5月6日消息，国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。
2.人民日报消息，中方决定同意与美方进行接触。应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日至16日，何立峰副总理将赴法国与法方共同主持第十次中法高级别经济财金对话。
聚烯烃供应端，新产能在逐步兑现中，09合约投产压力仍大，存量检修目前已经在高位，PP5月检修仍高，6月开始检修预计下降，PE5-6月检修仍高，但边际增量有限。需求端，下游开工同比偏弱，订单很弱，农膜开工逐步步入淡季，PP下游需求环比存走弱预期。宏观释放积极信号，短期价格预计有所反弹，中线.单边：宏观释放积极信号，短期价格预计有所反弹，中线维持偏空思路。
1、期货市场：尿素期货增仓上涨，最终报收1881（+36/+1.95%）。
2、现货市场：出厂价坚挺上涨，成交尚可，河南出厂报1840-1850元/吨，山东小颗粒出厂报1820-1850元/吨，河北小颗粒出厂1830-1850元/吨，山西中小颗粒出厂报1820-1830元/吨，安徽小颗粒出厂报1860-1870元/吨，内蒙出厂报1760-1800元/吨。
【尿素】5月6日，尿素行业日产20.17万吨，较上一工作日减少0.4万吨，较去年同期增加1.25万吨；今日开工87.47%，较去年同期87.35%回升0.12%。隆众统计。
检修装置回归，日均产量增加至20万吨附近，位于同期最高水平。需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性。华中、华北地区复合肥生产积极性降低，基层对高价货，复合肥厂开工率高位回落，尿素库存可用天数在一周左后，对原料采购情绪不高。尿素企业经过一季度连续去库之后，进入4月份开始累库，总库存从70万吨再次累库至120万吨附近，累库速度较快。五一节前，在市场消息刺激下，期货大幅拉升，带动现货市场情绪高涨，出厂报价连续上涨，节假日期间，工厂出厂报价坚挺上涨，待发充裕，均不收单，市场消息需进一步落实，期现货上涨过快，风险加剧，谨慎操作为主
1、期货市场：甲醇期货夜盘震荡，最终报收2245（+8/+0.36%）。
2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2320元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2370元/吨，鲁北报价2340元/吨，河北地区报价2440元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2340元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2420元/吨，宁波报价2500元/吨，广州报价2360元/吨。本周（20250506），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计18600（1.86万吨），较上一统计日减少43200吨（4.32万吨），环比-69.90%。
国际装置开工率提升至高位，伊朗地区限气影响结束，区内所有装置集中恢复，日均产量从6800吨增加至40000吨附近，4月伊朗已装船68万吨以上，5月份进口量将大幅增加至120万吨以上。下游需求稳定，当前，港口库存不断去化，导致基差偏强，在刚需消耗背景下，4月份港口加速去库，甲醇价格底部短期有较强支撑，但随着到港量增加，港口开始累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，春检规模将不及预期，国内供应宽松。当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存触底累库，货源紧张局面得到一定缓解，同时下游高价，内地竞拍价格高位回落，原油不断创新低，整个能化品种情绪较弱，甲醇仍以反弹做空为主，不追空。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-15至1295元/吨，青海重碱价格变动0至1060元/吨。华东轻碱价格变动0至1300元/吨，轻重碱平均价差为50元/吨。1.国内纯碱市场走势淡稳，价格以稳为主。节后，纯碱企业检修逐步增加，实联开始检修，华昌降负荷，后续仍有企业检修，预期供应呈现下降。需求表现一般，按需为主，低价成交尚可。企业订单维持，短期压力不大。
2.今日，纯碱开工率86.11%，装置检修，负荷下降。供应端，江苏实联开始检修，江苏华昌设备开始减量，南碱、天津、井神设备负荷提升。日产10.4万吨，假期期间维持产量上下。5月丰城检修待兑现，海天海化及昆仑发投5月不确定，但也存一定检修概率。纯碱产量目前处历史高位水平，在光伏抢装降温带来的需求下降未有兑现的情况下，供给端的变动成为市场关注重点，纯碱上游集中度高及开工可调节也使得纯碱价格继续下降有一定阻力。需求端，光伏组件走货转弱，抢装降温时间点快于市场预期，市场对需求端加速萎缩的担忧加剧。09合约面临夏检力度有限+光伏抢装机后需求下降+新增产能压力，近期检修陆续兑现，价格深跌幅度有限，预计偏弱震荡为主。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动-30至1207元/吨，湖北大板市场价变动-10至1160元/吨，广东大板市场价变动0至1370元/吨，浙江大板市场价变动0至1400元/吨。1.假期国内浮法玻璃市场价格跌多涨少，今日市场大稳小动，中下游维持按需提货。假期华北多厂价格下调，沙河市场价格重心下移，今个别小板略松动，主流走稳，整体成交不温不火。今日华东市场整体以稳为主，多数成交仍显一般，下游市场订单分化明显，短期提货动能有限，部分厂成交存灵活空间。假期华中区域价格零星松动，个别厂存促量政策，今日价格主流走稳，中下游刚需采购。华南主流价格稳定，加工厂订单不足，放假周期同比延长，浮法玻璃原片部分货源提货量大价格可谈，节后开市稍显疲软，中下游观望情绪较浓。假期期间四川、云南部分厂报价上调1元/重量箱，厂家产销近两日有所好转。
2.隆众资讯5月6日报道：唐山市蓝欣玻璃有限公司三线吨/日，今日放水冷修。3.隆众资讯5月6日报道：河北德金玻璃有限公司五线日放水冷修。
供需端，玻璃产量小幅下滑趋势，随着价格下调厂家转为观望，假期后两条产线冷修。下游订单分化，未有起色。随着淡季6-9月到来，旺季未消耗的库存将会带来较大压力，届时厂家经营压力增加。对比去年厂家利润低位，当前价格仍有继续下滑空间，以促使行业市场化出清。宏观方面，4月底政治局会议对地产后周期产品拉动有限。玻璃即将进入淡季，下游需求受周期性影响全年难有期待，短期价格偏弱，反弹疲弱。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收11435点，上涨+45点或+0.40%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11600-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。
援引轮胎世界网消息：2025年第一季度，中国从俄罗斯进口橡胶及制品增长显著，进口总额达3.3126亿美元，同比增长52.6%，其中合成橡胶占比近100%，进口额3.3113亿美元，同比增长52.7%。同期中国对俄出口橡胶产品则下降，总额4.5959亿美元（约人民币33.17亿元），同比下降6.8%，轮胎占比约70%，出口额3.236亿美元，同比下降8.8%，合成橡胶出口额1638万美元，同比下降33.8%。因外资轮胎厂整合，俄罗斯橡胶产业复苏，本土产量增长加剧了中俄轮胎竞争。
3月，国内丁二烯表观消费量环比增量，报收48.72万吨，同比增长+10.05万吨，创2023年9月以来最大涨幅，连续6个月边际增量，利空BR-RU价差（BD供应增量，相对利空BR）。3月，国内轮胎出口金额环比增量，报收20.34亿美元，同比增量+1.59亿美元，连续5个月边际增量，利多BR-RU价差。
套利（多-空）：BR2507-NR2507报收-1125点，关注夜盘低位处的支撑。
NR 20号胶相关：NR主力06合约报收12610点，上涨+55点或+0.44%；新加坡TF主力07合约报收170.7点，上涨+2.9点或+1.73%。截至前日18时，烟片胶船货报收2250-2300美元/吨，泰标近港船货报收1760-1795美元/吨，泰混近港船货报收1760-1795美元/吨，马标近港船货报收1750-1785美元/吨，人民币混合胶现货报收14380-14400元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收11435点，上涨+45点或+0.40%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11600-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。
援引泰国橡胶管理局消息：泰国橡胶管理局橡胶农民协会主席提拉猜表示，泰国是全球最大的橡胶生产国，但正面临价格下跌和订单减少困境，影响小农收入。中国是最大橡胶消费市场，但泰国橡胶出口中国需缴20%关税，而老挝、缅甸、柬埔寨等国因最不发达国家身份享0%关税，且中资集团在这些国家投资橡胶产业，使泰国橡胶竞争劣势明显。泰国橡胶管理局橡胶农民协会提议泰国政府与中国协商，将泰国橡胶进口关税降至0%，并请求援引大湄公河次区域合作框架行使权利。泰国政府及私营部门计划于5月26日与中方代表探讨相关提议。
援引第三方统计：国内青岛保税区区内库存环比累库，报收8.50万吨，同比累库+1.03万吨，连续30周边际累库；区外库存环比累库，报收52.92万吨，同比累库+3.28万吨，连续30周边际累库。3月，泰国橡胶机械进口金额环比增量，报收5767万美元，同比增长+11.2%，环、同比增量，利多RU单边。
单边：RU主力09合约在手多单持有，止损宜上移至周二低位处；NR主力06合约观望。
套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+2375点，择机介入，宜在周二低位处设置止损。
瓦楞及箱板纸市场主流维稳，局部小幅下调。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2510.00元/吨，环比持平；中国箱板纸市场均价3502.60元/吨，环比上一工作日跌幅0.05%。（卓创）
市场动态：市场观望情绪浓郁，交投波动不大。多数纸厂持稳出货，观望龙头纸厂明日价格政策变化。而华中市场五一期间，个别纸厂执行让利优惠，成交重心小幅下滑。下游包装厂订单一般，仅维持刚需采购。（卓创）
造纸原料:废黄板纸市场价格上涨。全国均价为1435元/吨，涨3元/吨。打包站回收量一般，出货意向正常，废黄板纸供应整体一般。纸厂采购意向稳定，多数纸厂持稳观望，个别纸厂依据自身供需情况适当调整采购价格。（卓创）
供应端压力凸显：产能释放：2025年新增产能集中投产（如安徽30万吨项目），叠加进口纸零关税政策（4月进口量环比增12%），市场供应宽松。纸企库存普遍达15-20天（正常水平7-10天），部分企业停机检修（如华南某厂停机15天）但难以抵消产能过剩。需求持续疲软：传统淡季叠加制造业景气度低迷，包装厂订单量同比下滑8%-10%。美国对华纸包装加征145%关税，沿海地区出口订单量下降20%-30%，东南亚转口贸易成本上升（运费同比涨18%）。未来618电商备货（5月下旬启动）或拉动短期需求，但增量有限。
截至5月6日原木现货市场偏稳运行，山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为790元/方，较昨日持平，较上周上涨10元/方。江苏新民洲4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周持平。
据木联调研，2025年3月，新西兰原木离港船只约66条，月环比增加8条，总发货量约200.3万方，较2月161.3万方增加24%。其中，55条船发往中国，发货量约165.9万方，占比83%，较2月125.5万方增加32%；
随着前期原木现货连续掉价，下游出库短期已有较明显好转，未来预计现货整体企稳，但终端市场依旧低迷，目前挺价的和持续性和成交量都有待考量。中长期，在房地产需求减弱和港口库存增加的双重压力下，原木现货市场仍面临挑战。1.单边：期货大幅回落，回归基本面估值，基差转负，前期空单建议止盈观望，激进投资者，建议背靠前低逐步买入。
双胶纸市场暂稳运行。月初个别纸厂报盘下调，市场偏空情绪较浓；经销商稳价出货居多，整体去库缓慢，下游印厂维持按需采购为主，接单尚无明显好转，对纸价支撑一般。（卓创）
山东市场：高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在5250-5400元/吨，部分本白双胶纸价格在4800-5100元/吨区间，价格较上一工作日持平，另有部分小厂货源价格稍低。纸厂成交偏于灵活，部分可商谈空间略放宽；经销商谨慎操盘；下游备库意愿不强，市场交投偏淡。（卓创）
双胶纸虽然关税调整对其直接影响较小，但整体市场情绪和供需格局的变化仍对其产生影响。双胶纸市场目前市场走势继续偏弱，成交偏刚需。中小型厂商灵活调整产能，但大规模产线仍维持稳定生产节奏。原料木浆价格区间震荡，成本面支撑相对稳定。需求端：终端消费疲软制约市场放量，备货需求释放缓慢，多数用户采购谨慎，观望情绪主导，实际订单跟进不足，导致涨价传导阻力较大。（成本方面：山东地区针叶浆6150元/吨，跌50元/吨；阔叶浆4100元/吨，跌50元/吨；化机浆3900元/吨，稳）
期货市场：小幅企稳。SP主力07合约报收5074点，上涨+38点或+0.75%。
援引卓创资讯301299）统计：江浙沪地区业者随行就市出货。进口阔叶浆现货市场交投寡淡，实际成交一单一谈，节后纸厂采买积极性暂无明显提振。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱，本区域可流通货源较少。
针叶浆：乌针、布针报收5350元/吨，月亮报收5650-5700元/吨，雄狮、马牌报收5750元/吨，太平洋报收5800-5850元/吨，银星报收6200元/吨，凯利普报收6350元/吨，南方松报收6450-6750元/吨，北木报收6650-6700元/吨，金狮报收6800元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4100元/吨，阿尔派报收4100-4150元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4150元/吨。本色浆：金星报收5450-5500元/吨。
援引太阳纸业002078）公示：山东太阳纸业子公司兖州天章纸业公示年产30万吨高档信息用纸深加工技改项目环评报告。公司现有6个项目，此次技改在原有车间进行设备改造，提升产能、质量和效率，降低单耗。项目以商品浆板为原料，购置及利用1370台（套）设备，技改后年产30万吨双面铜版纸。技改项目与其他项目无供排水及依托关系，总投资6亿元，环保投资150万元，占比0.25%。
4月，美国制造业PMI环比下滑，报收48.7点，同比下滑-0.1点，连续8个月边际下滑，利空SP单边。4月，全球经济政策不确定性指数环比上涨，报收548.9点，同比上涨+100.7%，数值与涨幅再次创下历史新高，连续12个月边际动荡，利空SP单边。
1、现货运价：4/25日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：特朗普称不会为了和中国谈判而取消对华关税，外交部回应。
3、金十数据：4月财新中国服务业PMI降至50.7，为七个月来最低。4、商务部：在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。
5、金十数据：据悉若谈判失败，欧盟将对价值1000亿欧元的美国商品征收关税。6、金十数据：英国与印度达成自由贸易协定；英媒表示，英美将于本周达成贸易协定，拟降低汽车和钢铁关税。
7、外交部网站：外交部发言人宣布:应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日至16日，何立峰副总理将赴法国与法方共同主持第十次中法高级别经济财金对线、阿曼外交部：美国与也门胡塞武装达成协议不互相攻击船只，确保国际商船畅通无阻。
10、金十数据：阿曼称美国与胡塞武装达成停火，特朗普称胡塞武装不愿意开战，将相信他们保证不会炸毁船只的话，将立即停止对胡塞武装的空袭。胡塞武装方面拒绝确认。
现货运价方面，5月运价中枢跌至2000美金/FEU以下。HMM5月初线附近与上半月持平，MSC线，下半月降至1700，COSCO宁波5月上半月降至1800，EMC5月上半月降至1700；HPL5月全月降至1700，MSK WK21周报价1450美金/FEU，较上周持平，关注后续其他船司的调价动作；此外，MSC超重附加费取消，现货运价逐渐寻底。从基本面看，需求端，今年美国对中国加征高额关税，给其他国家暂停90天关税并开启谈判，受关税影响传统旺季出货量预计受到压制，近期特朗普表示或将降低对华关税，美国零售商针对部分商品品类重新恢复对华订单，关注后续关税的调整和实施动态。供给端，本期（5.5）4/5/6月月度周均运力为25.05/28.54/29.56万TEU，7月月度周均运力为28.64TEU，短期运力重新调配压制欧线运价。中长期看受贸易战带来的衰退影响运价高度不宜乐观。
1.单边：现货运价逐渐筑底，关税改善预期之下短期盘面有望止跌，关注后续现货调价动作依旧关税谈判进展。
2、Mysteel：卫星数据显示，2024年4月28日-5月4日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1316.8万吨，环比上升58万吨，库存持续累库，目前库存绝对量处于二季度以来的高点。
3、据外媒援引印度政府近日发布的一份通告显示，印度已将进口煤电厂维持满负荷运行的期限由原来的4月30日进一步延长至6月30日。
4、南非海关最新数据显示，2025年3月份，南非煤炭出口量为654.94万吨，同比增加5.54%，环比增长12.37%；1-3月累计出口煤炭1873.92万吨，同比增长6.93%。
5、外交部发言人宣布：应瑞士政府邀请，中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日至16日，何立峰副总理将赴法国与法方共同主持第十次中法高级别经济财金对话。
昨日海岬型船市场仍有一定货盘释放，但市场运力供给较多，叠加FFA市场走弱，运价小幅下跌；巴拿马型船市场，煤炭货盘偏少，运价下跌。综合来看，大型船市场运输需求仍相对较好，关注市场运力消耗情况；中型船市场，南美粮食运输需求持稳，煤炭货盘不多，进口煤价格倒挂，国内采购意愿不高。市场船货双方预期有所分歧，短期预计整体国际干散货运价市场呈震荡趋势。